宏观：谨防一致性预期带来后续调整风险
近期在降准消息公布后，债券市场出现了较大幅度的波动，主要期限国债收益率大幅下行后出现回调反弹。同时，流动性方面，债券市场情绪走强，对流动性需求增强，同时叠加近期缴准缴税因素，近几日银行间市场流动性持续紧绷，直接导致短端利率债稍有走弱。基本面方面，中美贸易摩擦使得市场对于经济增长的担忧有所加剧，但从现实的经济数据看，目前实体经济特别是国内地产投资等仍保持较强韧性，且前日政治局会议已经提出以扩大内需方式对冲外部风险，则对于经济过度悲观的预期可能在未来得到修正。总而言之，这一轮债市走强过程演绎到目前状态，十年期国债收益率已经大幅下行接近40个BP，为15年末以来最大幅度的下行过程，谨防一致性预期带来后续调整风险。
建筑建材：“扩大内需”提振周期情绪
昨日沪深300指数上涨2.05%，建材行业指数上涨2.9%。昨日政治局会议重提“扩大内需”，建材板块今日大幅反弹，行业涨幅排名靠前。分子板块看，水泥、玻璃、消费类建材板块呈现普涨。旺季需求推迟至4-5月份，水泥等周期类现货4月份以来持续反弹：全国水泥现货4月累计涨幅20元/吨，对比前2年同期涨幅仅有10-15元/吨。1-3月份统计局水泥产量数据显示，两广地区水泥产量增长6.6%，华南地区个股最为受益。现货旺季拉涨，叠加“扩大内需”提振周期情绪，建材板块有望延续反弹格局。建议关注相关标的：海螺水泥（600585）、万年青（000798）和鲁阳节能（002088）等。
电力环保：辽宁省单次电力双边交易规模创新高
国家发改委日前发布通知称，决定分两批实施降价措施，落实一般工商业电价平均下降10%的目标。据统计，工商业电价年降价金额将超过800亿元，电价下降，下游用户需求有望继续扩大。由于本次降价措施主要集中在电网侧，随着用电需求扩大，上游发电企业有望受益。近日台山核电站1号机组、阳江核电站5号机组接连获准装料，AP1000全球首堆-三门核电站1号机组装料有望落地，核电新项目审批有望加快，利好核电运营企业，相关标的有中国核电。
电子： 2017年OLED高端电视销售同比增长2倍
昨日电子板块涨幅为2.28%，子板块中元件板块领涨，涨幅为3.42%；计算机板块涨幅为3.27%，子板块中计算机应用领涨，涨幅为3.41%；传媒板块涨幅为2.80%，子板块中营销传播领涨，涨幅为4.58%；通信板块涨幅为2.14%，子板块中通信设备领涨，涨幅为2.17%。
近期第六届电子信息博览会在深圳召开，会上京东方（BOE）展示了柔性显示、8K超清显示、智慧零售、移动健康等物联网解决方案。其中，BOE 7.56英寸折叠柔性OLED屏可实现柔性动态弯折超10万次，采用的是LTPS工艺和薄膜封装技术，并且搭载BOE柔性OLED屏幕的华为Mate RS也已于近日在国内上市发售，有望带动OLED屏在国产一线手机品牌渗透率的提升。根据中国通信院的数据，我国一季度智能手机出货量同比下滑27%，但库存也有所下降，预计未来手机整机大的提升仍需行业领先品牌重磅产品的推出以及5G的商业落地来驱动。在消费电子方面，建议关注公司业务符合手机创新趋势，在大客户供应链地位日益稳固的企业，这些公司在未来5G落地时也容易博得先机。相关标的：欧菲科技、立讯精密、大族激光。
钢铁： 市场趋于乐观 钢铁板块有望迎来新行情
政治局会议提振市场情绪，钢铁板块表现较好。政治局会议“保持积极的财政政策取向不变”、“扩大内需”及“深化供给侧结构性改革”有望促使钢铁行业供需格局长期稳定改善。近期钢铁下游需求阶段性放量，市场对钢铁需求端担忧情绪消散，钢材期货上涨带动钢材价格持续上行，钢材利润大幅修复。钢铁供应端增量有限，中钢协数据，4月上旬重点钢企日均钢材产量为174.02万吨，旬环比减产1.79万吨；最新数据全国、河北、唐山高炉开工率报67.27%、60.95%、66.46%，高炉复工相对缓慢，符合前期判断。
市场情绪趋于乐观背景下，施工旺季到来有望促使板块迎来阶段性反弹。建议关注区域供需向好及具有估值优势的个股，相关标的为华菱钢铁（000932）、三钢闽光（002110）、方大特钢（600507）和南钢股份（600282）。雄安新区18年进入实质建设阶段，建议关注主题性标的，相关标的为新兴铸管（000778）。
