【川财研究】次新表现强势，市场赚钱效应显著

策略

市场表现：次新表现强势，市场赚钱效应显著
2017年12月26日次新股表现强势，接近40只股票涨停。作为市场资金活跃度的信号，次新股的强势表现带领市场全面回暖，上涨个股占比高达75.28%，市场赚钱效应十分显著。上证指数收盘上涨0.78%至3306.12，站上3300点。创业板指收1758.82点，上涨0.17%，中小板指上涨0.17%，上证50上涨0.49%。从行业角度看，机械设备、交通运输、银行涨幅居前，分别上涨2.00%、1.50%、1.12%。全市场仅3个行业下跌，分别是家用电器、食品饮料、休闲服务，跌幅分别是1.4%、0.99%、0.05%。

短期展望：关注个股的年报业绩预告和解禁压力
今年以来，业绩是支撑股价表现的最主要的因素，特别是业绩确定性高的上市公司更受资金的青睐。临近年报的预告期，业绩超预期的个股表现较好，从最近的金卡智能的业绩预告中归属母公司净利润同比增长300%左右后涨停可以看出。但是另一面，制约股价表现的最直接的因素是资金面上的压力。特别是一些上市公司面临的大量定向增发到期解禁后的压力，这主要集中在一些小市值公司上。据测算，2017年12月和2018年1月是未来5个月最大解禁压力的月份，解禁市值分别达到1349.22亿、2337.31亿。1月份解禁压力比较大的个股分别是顺丰控股、石油石化、三七互娱、均胜电子等。建议在关注业绩的同时也关注相关股票的解禁压力。

机械设备：关注业绩较好估值较低顺周期的工程机械和煤化工设备龙头

12月26日机械板块表现抢眼。截至收盘，共计有257家上涨，有7家涨停公司。12月26日机械板块普涨，涨幅超过3%的有61家，跌幅超过-3%的有5家。受证券时报 2017年12月26日，“三一重工挖掘机将在明年1月公布涨价政策，预计是中重型挖掘机涨价”消息刺激，工程机械板块表现抢眼，徐工机械涨停，山推股份、三一重工和柳工涨幅在5%以上。另外受次新整体板块上涨刺激，机械次新板块表现良好，梅轮电梯、海天精工和宇环数控涨停。12月26日机械板块表现抢眼，但市场整体风险偏好是否就此转向还需观察，从安全边际的角度考虑，还是建议关注更偏向有业绩支撑的公司，我们认为继续关注业绩较好估值较低顺周期的工程机械和煤化工设备龙头。具有全球竞争力的轨交设备和政策强力支持的半导体设备等先进制造板块在适当调整后仍建议重点关注。