【川财研究】三季度盈利回升，关注细分行业亮点

策略：三季度盈利回升，关注细分行业亮点

已披露业绩预告显示三季度盈利增速向好，ROE提升仍能得到支撑。中小创业绩趋稳，并购重组依然是增长的重要贡献点。非权重股对创业板贡献上升，按市值占比后50%的创业板公司三季度累计业绩增长从中报的-1.8%提升至5.7%。
周期行业高增长延续，关注必需消费和TMT景气回升。从行业来看，周期性行业净利润仍保持高速增长，剔除过去一年重大重组事项后，从已经披露业绩预告的公司来看，钢铁、交通运输、机械设备、房地产、化工等周期性行业盈利增速继续居前，且较中报继续提升。其中，钢铁行业披露企业收入占比已经过半；机械设备、化工等披露企业家数过半；代表性相对较强。有色金属尽管仍保持高利润增长，但是边际上出现回落。大消费板块来看，代表性较高且盈利增速提升的行业主要包括商业贸易、纺织服装、医药生物等必需消费品。细分来看，一般零售、化学制药、服装家纺、医疗器械等子行业景气度连续两个季度回升。TMT行业中，电子、计算机业绩增速逐渐回暖。其中，电子行业主要受到光学光电子和其他电子的带动；计算机行业中设备的景气度回升更加明显。

家电：持续关注业绩预期有改善的上市公司

近几日，预期业绩有明显改善的上市公司涨幅较大，如TCL集团、青岛海尔。TCL集团收购华星光电10.04%股权之后，10月初拟转让亏损业务TCL通讯49%股权，将有助于公司的盈利改善；青岛海尔去年收购GE家电业务后，完善全球布局，协同效应持续改善，建议持续关注。

能源局：将尽快制定出台分布式光伏发电等管理办法
国家能源局新能源司副司长李创军17日在2017中国光伏大会暨展览会开幕式上表示，下一步将健全光伏行业管理制度。尽快制定出台光伏扶贫、分布式光伏发电等管理办法，实现光伏发电规范化、制度化管理。

保监会：大力推动保险业回归主业，进一步推进“1+4”系列文件落地
保监会网站显示，10月17日，保监会党委理论学习中心组开展学哲学用哲学专题学习，保监会副主席陈文辉要求，进一步推进“1+4”系列文件落地，大力推动保险业回归主业，切实保护保险消费者的利益。紧紧围绕服务实体经济、防控风险、深化改革三项重点任务，切实加强党对保险工作的领导，使保险业真正成为促进经济发展、维护金融安全、改善民生保障、创新社会治理的重要力量，以崭新的精神面貌迎接党的十九大胜利召开。