【川财研究】股市震荡影响风险偏好，关注债市投资机会

宏观策略
股市震荡影响风险偏好，关注债市投资机会。（1）昨日央行展开350亿7天期逆回购，中标利率再降20bp至2.5%，量价均反映货币政策全面宽松不变的意图。（2）经济仍在修复期。6月制造业PMI录得50.2、与前月持平；但从分项数据来看，企稳主要来自于大企业的贡献，中型及小型企业PMI均出现下滑，反映目前经济的修复仍依赖于货币政策与财政政策的拉动，企稳仍需等待。（3）在股市震荡加剧时期，确定性高的宽松货币政策以及弱经济格局将再次影响债市预期，考虑到目前期限结构陡峭，建议关注中长期利率债及高等级信用债的投资机会。

行业公司
上海钢联（300226.SZ，未评级）——董事长、总经理增持公司股份：（1）董事长朱军红先生、总经理高波先生计划，自2015年7月3日起六个月内，根据中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的规定，拟通过深圳证券交易所交易系统允许的方式增持公司股份，合计增持市值不超过人民币5,000万元；（2）增持目的：基于对公司电商生态体系业务增长的稳定态势和持续发展前景的信心，看好国内资本市场长期投资的价值，通过深圳证券交易所交易系统增持公司股份，增持所需资金由本次增持计划的参与人自筹取得；（3）在增持期间及在增持完成后六个月内不转让所持公司股份。