001857易方达现代服务业灵活配置混合型证券投资基金风险揭示书

易方达现代服务业灵活配置混合型证券投资基金风险揭示书

（一）本基金的特有风险

1、资产配置风险。本基金是灵活配置混合型基金，基金资产主要投资于股票市场和债券市场，其中股票资产占基金资产的比例为 0%－95%，本基金将综合考虑各类因素确定组合中股票及债券等资产的比例。当股市或债市上行时，本基金可能过少配置相关资产从而无法获得相应收益；当股市或债市下行时，本基金可能过多配置相关资产从而导致较大损失。股市、债市的变化以及本基金的资产配置情况将影响基金业绩表现。

2、本基金非现金资产主要投资于现代服务业相关的资产，与之相关的特有风险包括但不限于：

（1） 本基金非现金资产主要投资于与现代服务业相关的资产，因此本基金在获取现代服务业主题相关资产带来收益的同时，须承受现代服务业相关资产波动带来的风险。

（2） 行业集中风险。与现代服务业相关的产业识别是一个动态的过程，可能存在某段时期，受益的产业和公司大多出自少数几个行业，使得该期间本基金面临所投资的行业较为集中的风险。

（3） 经营风险。与现代服务业相关的产业和公司可能因互联网企业本身或传统企业转型的特点，经营稳定性相对较低，抵抗市场风险和行业风险的能力可能相对较弱。因此，投资于现代服务业主题相关的产业和公司可能面临较大的经营风险，从而带来本基金投资收益水平的不确定性。

3、本基金投资特定品种的特有风险

（1） 本基金可投资科创板股票，可能面临退市风险、市场风险、流动性风险等特有风险， 从而可能给基金净值带来不利影响或损失。本基金根据投资策略需要或市场环境变化，可选择 将部分基金资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金资产并非必然 投资于科创板股票。

科创板股票在发行、上市、交易、退市等方面的规则与其他板块存在差异，基金投资科创板股票的风险包括但不限于：

1） 科创板企业退市风险

科创板退市制度较主板更为严格，退市时间更短，退市速度更快，退市情形更多，且不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市环节。一旦所投资的科创板股票进入退市流程，将面临退出难度较大、成本较高的风险。

2） 市场风险

科创板企业相对集中于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保及生物医 药等高新技术和战略新兴产业领域，大多数企业为初创型公司，上市门槛略低于 A 股其他板块， 企业未来盈利、现金流、估值等均存在不确定性，个股投资风险加大。此外，科创板企业普遍 具有前景不确定、业绩波动大、风险高的特征，市场可比公司较少，估值与发行定价难度较大。同时，科创板竞价交易较主板设置了更宽的涨跌幅限制（上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%）、科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，可能导致较大的股票价格波动。

3） 流动性风险

科创板投资门槛较高，由此可能导致整体流动性相对较弱。此外，科创板股票网下发行时， 获配账户存在被随机抽中设置一定期限限售期的可能，由此可能导致基金面临无法及时变现及 其他相关流动性风险。

4） 监管规则变化的风险

科创板股票相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和交易所业务规则，可能根据市场情况进行修改完善，或者补充制定新的法律法规和业务规则，导致基金投资运作产生相应调整变化。

（2） 本基金投资范围包括股指期货、股票期权等金融衍生品，股指期货、股票期权等金融衍生品投资可能给本基金带来额外风险，包括杠杆风险、期货或股票期权价格与基金投资品种价格的相关度降低带来的风险等，由此可能增加本基金净值的波动性。

（3） 本基金投资范围包括证券公司短期公司债券，由于证券公司短期公司债券非公开发行和交易，且限制投资者数量上限，潜在流动性风险相对较大。若发行主体信用质量恶化或投资者大量赎回需要变现资产时，受流动性所限，本基金可能无法卖出所持有的证券公司短期公司债券，由此可能给基金净值带来不利影响或损失。

（4） 本基金投资范围包括中小企业私募债，由于该类债券采取非公开方式发行和交易，并不公开各类材料（包括招募说明书、审计报告等），外部评级机构一般不对这类债券进行外部 评级，可能会降低市场对这类债券的认可度，从而影响这类债券的市场流动性。另一方面，由 于中小企业私募债的债券发行主体资产规模较小、经营的波动性较大，且各类材料不公开发布，

也大大提高了分析并跟踪发债主体信用基本面的难度。由此可能给基金净值带来不利影响或损失。

（5） 本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素的基础上，参与融资业务。参与融资业务面临的风险包括保证金管理风险（保证金预留过多会导致资金运用效率过低，保证金不足将有被强行平仓的风险）、强制平仓风险、融资利率波动风险等，此外，由于参与融资业务需要通过具备相关业务资格的证券经纪商进行，本基金还面临着证券经纪商技术系统风险、运营风险、数据风险等，由此可能增加本基金净值的波动性。

（6） 本基金的投资范围包括存托凭证，除与其他仅投资于沪深市场股票的基金所面临的共同风险外，本基金还将面临存托凭证价格大幅波动甚至出现较大亏损的风险，以及与存托凭证 发行机制相关的风险，包括存托凭证持有人与境外基础证券发行人的股东在法律地位、享有权 利等方面存在差异可能引发的风险；存托凭证持有人在分红派息、行使表决权等方面的特殊安 排可能引发的风险；存托协议自动约束存托凭证持有人的风险；因多地上市造成存托凭证价格 差异以及波动的风险；存托凭证持有人权益被摊薄的风险；存托凭证退市的风险；已在境外上 市的基础证券发行人，在持续信息披露监管方面与境内可能存在差异的风险；境内外法律制度、监管环境差异可能导致的其他风险。

（二）市场风险

本基金投资于证券市场，而证券市场价格因受到经济因素、政治因素、投资者心理和交易制度等各种因素的影响而产生波动，从而导致基金收益水平发生变化，产生风险。主要的风险因素包括：

1、政策风险

因国家宏观政策（如货币政策、财政政策、产业政策、地区发展政策等）发生变化，导致市场价格波动而产生风险。

2、利率风险

利率风险主要是指因金融市场利率的波动而导致证券市场价格和收益率变动的风险。利率直接影响着债券的价格和收益率，影响着企业的融资成本和利润。本基金为混合型基金，可投资于股票和债券，其收益水平可能会受到利率变化的影响。

3、购买力风险

如果发生通货膨胀，基金投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵消，从而影响基金资产的实际收益率。

4、信用风险

信用风险主要指债券、票据发行主体、存款银行信用状况可能恶化而可能产生的到期不能兑付的风险。

5、公司经营风险

上市公司的经营状况受多种因素的影响，如管理能力、行业竞争、市场前景、技术更新、新产品研究开发等都会导致公司盈利发生变化。如果基金所投资的上市公司经营不善，其股票价格可能下跌，或者能够用于分配的利润减少，使基金投资收益下降。虽然基金可以通过投资多样化来分散这种非系统风险，但不能完全避免。

6、经济周期风险

随着经济运行的周期性变化，证券市场的收益水平也呈周期性变化，基金投资的收益水平也会随之变化，从而产生风险。

（三）流动性风险

1、流动性风险评估

本基金为灵活配置混合型基金，可投资的资产包括股票、债券、货币市场工具等资产，一 般情况下，上述资产的市场流动性较好。但本基金投资于上述资产时，仍存在以下流动性风险： 一是基金管理人建仓而进行组合调整时，可能由于特定投资标的流动性相对不足而无法按预期 的价格将股票、债券或其他资产买进或卖出；二是为应付投资者的赎回，基金被迫以不适当的 价格卖出股票、债券或其他资产。两者均可能使基金净值受到不利影响。

此外，本基金主要投资于与现代服务业相关的资产，与之相关的行业包括但不限于医药生物、汽车、商贸零售、通信、计算机、文化传媒、建筑装饰、金融、环保、餐饮旅游、家电、交通运输、公用事业等行业。对于以上行业之外的其他行业，如果其中某些细分行业符合现代服务业的投资主题，本基金也将对这些细分行业的公司进行积极投资。一般情况下，与上述行业相关的资产市场流动性较好。但可能存在某段时期，与现代服务业相关的资产集中在某几个行业，若该期间本基金所投资的行业股票、债券或其他资产存在停牌或其他流动性不足的情形时，本基金无法按预期的价格将股票、债券或其他资产买进或卖出，或为应付投资者的赎回， 基金管理人被迫在不适当的价格卖出股票、债券或其他资产，可能使基金净值受到不利影响。

2、巨额赎回情形下的流动性风险管理措施

当本基金发生巨额赎回时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定全额赎回或部分延期赎回；此外，如出现连续两个或两个以上开放日发生巨额赎回，可暂停接受投资人的

赎回申请或延缓支付赎回款项；当本基金发生巨额赎回且单个基金份额持有人的赎回申请超过上一开放日基金总份额 10%的，基金管理人先行对该单个基金份额持有人超出该比例的赎回申请实施延期办理。具体情形、程序见招募说明书“八、基金份额的申购、赎回”之“（十）巨额赎回的认定及处理方式”。

发生上述情形时，投资人面临无法全部赎回或无法及时获得赎回资金的风险。在本基金暂停或延期办理投资者赎回申请的情况下，投资者未能赎回的基金份额还将面临净值波动的风险。

3、除巨额赎回情形外实施备用的流动性风险管理工具的情形、程序及对投资者的潜在影响除巨额赎回情形外，本基金备用流动性风险管理工具包括但不限于暂停接受赎回申请、延

缓支付赎回款项、收取短期赎回费、暂停基金估值、摆动定价以及证监会认定的其他措施。 暂停接受赎回申请、延缓支付赎回款项等工具的情形、程序见招募说明书“八、基金份额

的申购、赎回”之“（十一）拒绝或暂停申购、暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形及处理” 的相关规定。若本基金暂停赎回申请，投资者在暂停赎回期间将无法赎回其持有的基金份额。若本基金延缓支付赎回款项，赎回款支付时间将后延，可能对投资者的资金安排带来不利影响。

短期赎回费适用于持续持有期少于 7 日的投资者，费率为 1.5%。短期赎回费由赎回基金份额的基金份额持有人承担，在基金份额持有人赎回基金份额时收取，并全额计入基金财产。短期赎回费的收取将使得投资者在持续持有期限少于 7 日时会承担较高的赎回费。

暂停基金估值的情形、程序见招募说明书“十三、基金资产的估值”之“（六）暂停估值的情形”的相关规定。若本基金暂停基金估值，一方面投资者将无法知晓本基金的基金份额净值， 另一方面基金将延缓支付赎回款项或暂停接受基金申购赎回申请，延缓支付赎回款项可能影响投资者的资金安排，暂停接受基金申购赎回申请将导致投资者无法申购或赎回本基金。

采用摆动定价机制的情形、程序见招募说明书“十三、基金资产的估值”之“（三）估值方法”的相关规定。若本基金采取摆动定价机制，投资者申购基金获得的申购份额及赎回基金获得的赎回金额均可能受到不利影响。

（四）本基金法律文件中涉及基金风险特征的表述与销售机构对基金的风险评级可能不一致的风险

本基金基金合同、招募说明书等法律文件中涉及基金风险收益特征或风险状况的表述仅为 主要基于基金投资方向与策略特点的概括性表述；而本基金各销售机构依据中国证券投资基金 业协会发布的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》及内部评级标准，将基金产 品按照风险由低到高顺序进行风险级别评定划分，其风险评级结果所依据的评价要素可能更多、

范围更广，与本基金法律文件中的风险收益特征或风险状况表述并不必然一致或存在对应关系。同时，不同销售机构因其采取的具体评价标准和方法的差异，对同一产品风险级别的评定也可 能各有不同；销售机构还可能根据监管要求、市场变化及基金实际运作情况等适时调整对本基 金的风险评级。敬请投资人知悉，在购买本基金时按照销售机构的要求完成风险承受能力与产 品风险之间的匹配检验，并须及时关注销售机构对于本基金风险评级的调整情况，谨慎作出投 资决策。

（五）管理风险

1、在基金管理运作过程中，基金管理人的知识、经验、判断、决策、技能等，会影响其对信息的占有以及对经济形势、证券价格走势的判断，从而影响基金收益水平。

2、基金管理人的管理手段和管理技术等因素的变化也会影响基金收益水平。

（六）其他风险

1、因技术因素而产生的风险，如电脑等技术系统的故障或差错产生的风险。

2、因战争、自然灾害等不可抗力导致的基金管理人、基金托管人、基金服务机构等机构无法正常工作，从而影响基金运作的风险。

3、因金融市场危机、代理商违约、基金托管人违约等超出基金管理人自身控制能力的因素出现，可能导致基金或者基金份额持有人利益受损的风险。

4、因固定收益类金融工具主要在场外市场进行交易，场外市场交易现阶段自动化程度较场内市场低，本基金在投资运作过程中可能面临操作风险。

5、其他意外导致的风险。