【川财研究】短期超跌反弹延续，可能冲高回落

短期超跌反弹延续，可能冲高回落

（1）经济政策层面，政策偏暖，流动性短期约束趋缓，经济仍偏弱。政策偏暖短期将一定程度提升市场风险偏好。尽管市场对减持新规反应偏悲观，但IPO放缓和减持新规短期将改善市场的资金供求关系。领先指标PMI和高频数据仍显示经济短期回落的风险延续。央行维稳，但市场利率仍维持高位震荡，资金约束短期可能趋缓，但中期仍在。（2）资金层面，外部资金短期偏稳，市场资金再次流出。外部资金上，国债收益率短升长降，宏观资金面短期偏稳。市场资金上，中长期和短期资金均有所流出。（3）市场层面，个股维持超卖，短期超跌反弹延续。市场情绪上，个股维持在超卖区域，赚钱效应和个股强度仍较低，资金集中度持续维持低位，短期超跌反弹延续。技术分析上，上证和创业板中期调整趋势仍未完，短期可能冲高回落。（4）综合以上因素，我们认为大盘短期超跌反弹延续，但中期调整仍未完，可能冲高回落；策略上维持震荡偏空思路，控制仓位，偏重绩优蓝筹及超跌个股；关注雄安、一带一路、国企改革、次新等概念热点及电子、军工、医药等板块。

行业公司

Intel和微软普及eSIM卡技术，对国内相关企业影响各不相同

1、intel、微软以及一些OEM厂商在台北电脑展宣布今年开始普及eSIM技术;2、eSIM卡是将传统SIM卡直接嵌入到设备芯片上，而不是作为独立体单独配备，eSIM技术更加安全，设备数据的远程管理、找回与删除等安全防护更加容易，同时还有利于减小设备尺寸以及降低设备设计的难度。3、eSIM是SIM卡技术的长期发展趋势，intel和微软等科技巨头宣布今年开始普及eSIM技术，会加快eSIM产业链的成熟，eSIM技术有利于物联网设备的小型化和降低物联网通信模块设计的难度，此消息对物联网产业属于利好；4、eSIM技术的发展对提供传统SIM卡的企业有一定冲击，但需注意eSIM更可能先在NB-IOT物联网设备上启用，在手机上普及会有较长时间，同时eSIM技术提出已有很长时间，国内目前提供传统SIM卡的企业对eSIM技术已有一定预期，这些企业会通过进入新的利润点来弥补eSIM技术出现对公司利润的影响。