【川财研究】关注后期可能补涨的板块
宏观策略
关注后期可能补涨的板块（1）上证综指收涨0.46%至3277点，创10个半月收盘新高，盘中逼近3300点。中字头建筑股、有色，电信，交运等领衔上攻，大盘蓝筹股表现强势，中小创表现较差，资金持续流向低估值，大盘绩优股。市场个股赚钱效应集中度较高，有超过千股下跌，整体来看市场赚钱效应并不明显。（2）从技术上看，上证指数5日，10日，20日等多条均线呈现多头排列。从期货上看，IF和IC近月，次月，下季，隔季合约的收盘价仍呈现贴水结构。IF期现价差分别在-2.7，-27.3，-68.5，-126.3。多数合约贴水幅度较上周五相比有所缩小。IC期现价差分别在-74.4，-160.2，-318.0，-527.0。多数合约贴水幅度较上周五相比有所缩小。（3）重点行业变化跟踪。上游：焦煤，焦炭，动力煤货价格上涨，涨幅分别在6.53%，6.62%，1.61%。LME3月铜，锌，铝，铅期货价格涨幅8.91%，12.54%，13.79%，13.79%。中游：纯碱上涨14%，尿素上涨17.11%，天然橡胶价格上涨10.33%；华东水泥上涨2.1%。螺纹钢，铁矿石期货价格上涨15.77%，22.85%。下游：蔬菜批发价格指数周涨幅为2.05%。（4）从年初至今，食品饮料，采掘，有色金属，家用电器，建筑材料，建筑装饰等板块指数实现正收益，跌幅最多的为传媒板块（跌幅24.45%），计算机（跌幅22%），行业指数分化较为明显。2016年以来行业指数价差29.29%，是自05年以来的最小值，行业指数表现的差异性呈现缩窄。目前市场的风格偏向大盘蓝筹，后期关注计算机，医药，新材料等可能出现补涨的板块。
行业公司
我国直流输电技术基本实现全国产化。从高压直流到超高压直流，再到特高压直流，我国电网技术水平不断提升，实现了从引进、追赶，到引领、输出的重大转变。特高压输电是我国为数不多、世界领先、具有自主知识产权的重大创新成果。国家电网公司累计建成“四交五直”9项特高压工程，在建“四交六直”10项特高压工程，在运在建特高压输电线路长度达到3万公里，变电（换流）容量超过3.2亿kVA，目前世界上电压等级最高、输送容量最大、输送距离最远、技术水平最先进的特高压直流输电工程准东至皖南±1100kV高压直流输电工程换流站今年已开工建设，±1100kV／5500A、±800kV／6250A换流阀也已由国内企业自主研制成功。我们认为，发电侧的供给过剩凸显电网建设的滞后，在十三五期间，电网建设会提速，建议关注特高压设备龙头公司，华明装备，保变电气，特变电工，中国西电。
关注后期可能补涨的板块（1）上证综指收涨0.46%至3277点，创10个半月收盘新高，盘中逼近3300点。中字头建筑股、有色，电信，交运等领衔上攻，大盘蓝筹股表现强势，中小创表现较差，资金持续流向低估值，大盘绩优股。市场个股赚钱效应集中度较高，有超过千股下跌，整体来看市场赚钱效应并不明显。（2）从技术上看，上证指数5日，10日，20日等多条均线呈现多头排列。从期货上看，IF和IC近月，次月，下季，隔季合约的收盘价仍呈现贴水结构。IF期现价差分别在-2.7，-27.3，-68.5，-126.3。多数合约贴水幅度较上周五相比有所缩小。IC期现价差分别在-74.4，-160.2，-318.0，-527.0。多数合约贴水幅度较上周五相比有所缩小。（3）重点行业变化跟踪。上游：焦煤，焦炭，动力煤货价格上涨，涨幅分别在6.53%，6.62%，1.61%。LME3月铜，锌，铝，铅期货价格涨幅8.91%，12.54%，13.79%，13.79%。中游：纯碱上涨14%，尿素上涨17.11%，天然橡胶价格上涨10.33%；华东水泥上涨2.1%。螺纹钢，铁矿石期货价格上涨15.77%，22.85%。下游：蔬菜批发价格指数周涨幅为2.05%。（4）从年初至今，食品饮料，采掘，有色金属，家用电器，建筑材料，建筑装饰等板块指数实现正收益，跌幅最多的为传媒板块（跌幅24.45%），计算机（跌幅22%），行业指数分化较为明显。2016年以来行业指数价差29.29%，是自05年以来的最小值，行业指数表现的差异性呈现缩窄。目前市场的风格偏向大盘蓝筹，后期关注计算机，医药，新材料等可能出现补涨的板块。
行业公司
我国直流输电技术基本实现全国产化。从高压直流到超高压直流，再到特高压直流，我国电网技术水平不断提升，实现了从引进、追赶，到引领、输出的重大转变。特高压输电是我国为数不多、世界领先、具有自主知识产权的重大创新成果。国家电网公司累计建成“四交五直”9项特高压工程，在建“四交六直”10项特高压工程，在运在建特高压输电线路长度达到3万公里，变电（换流）容量超过3.2亿kVA，目前世界上电压等级最高、输送容量最大、输送距离最远、技术水平最先进的特高压直流输电工程准东至皖南±1100kV高压直流输电工程换流站今年已开工建设，±1100kV／5500A、±800kV／6250A换流阀也已由国内企业自主研制成功。我们认为，发电侧的供给过剩凸显电网建设的滞后，在十三五期间，电网建设会提速，建议关注特高压设备龙头公司，华明装备，保变电气，特变电工，中国西电。