【川财研究】化工板块多点开花，重点关注碳酸二甲酯的涨价机遇
宏观策略
化工板块多点开花，重点关注碳酸二甲酯的涨价机遇。近日天然橡胶和化工品的甲苯、TDI、丙烷、碳酸二甲酯都出现较大幅度上涨，我们分析有几个原因：（1）产能的限制制约供给助推了价格上涨。同时，恢复产能的周期比较长。比如，国内橡胶产地单产减少；（2）下游需求不断改善。比如，国内车辆轮胎销售维持了较高的销售增幅，利好橡胶价格，又如碳酸二甲酯（DMC）：碳酸二甲酯的上游是甲醇、尿素类，最终可应用于汽油添加剂，据研究，DMC在汽油、柴油中添加可以有效改善性能和排放，最大可以将有害气体排放减少50%以上，DMC柴油添加剂市场容量约1500万吨/年，汽油添加剂市场容量320万吨/年，目前国内产能约100万吨/年，远不能满足需要。此外，DMC在溶剂替代、锂电池电解液等方面应用范围需求增长较快。（3）人民币贬值对国内商品价格形成支撑，典型的比如天然橡胶，另外对石化加工品也有助推作用。（4）中间贸易商囤货及下游企业补库存现象也造成价格大幅上涨，反映为期货价格短期内大幅上升。
行业公司
国务院常务会议召开，要求推进职业联赛改革，发展冰雪、航空等户外运动和电子竞技。国务院总理李克强10月14日主持召开国务院常务会议，确定进一步扩大国内消费的政策措施，促进服务业发展和经济转型升级。会议上指出，要消除制约养老、教育、体育等消费的体制机制障碍，推进职业联赛改革，推动学校、企事业单位体育设施向社会开放。加大旅游、文化等领域有效供给。加快出台发展健身休闲产业指导意见，因地制宜发展冰雪、山地、水上、汽摩、航空等户外运动和电子竞技等，配套建设营地、码头等设施，发展民族民间健身项目，提升器材装备研发制造能力。本次会议，不仅将继续推动CBA联赛官办分离的进展，带动我国在旅游、文化产业的投资建设，同时再次明确了7月份《体育产业发展“十三五”规划》中对于重点发展健身休闲业的关注与支持，未来将以冰雪、山地户外、水上、汽摩、航空、电竞等运动项目为重点，引导具有消费引领性的健身休闲项目发展，进一步扩大国内的体育消费。建议关注：浔兴股份、浙江广厦、探路者、凯撒旅游、卡宾滑雪等。
化工板块多点开花，重点关注碳酸二甲酯的涨价机遇。近日天然橡胶和化工品的甲苯、TDI、丙烷、碳酸二甲酯都出现较大幅度上涨，我们分析有几个原因：（1）产能的限制制约供给助推了价格上涨。同时，恢复产能的周期比较长。比如，国内橡胶产地单产减少；（2）下游需求不断改善。比如，国内车辆轮胎销售维持了较高的销售增幅，利好橡胶价格，又如碳酸二甲酯（DMC）：碳酸二甲酯的上游是甲醇、尿素类，最终可应用于汽油添加剂，据研究，DMC在汽油、柴油中添加可以有效改善性能和排放，最大可以将有害气体排放减少50%以上，DMC柴油添加剂市场容量约1500万吨/年，汽油添加剂市场容量320万吨/年，目前国内产能约100万吨/年，远不能满足需要。此外，DMC在溶剂替代、锂电池电解液等方面应用范围需求增长较快。（3）人民币贬值对国内商品价格形成支撑，典型的比如天然橡胶，另外对石化加工品也有助推作用。（4）中间贸易商囤货及下游企业补库存现象也造成价格大幅上涨，反映为期货价格短期内大幅上升。
行业公司
国务院常务会议召开，要求推进职业联赛改革，发展冰雪、航空等户外运动和电子竞技。国务院总理李克强10月14日主持召开国务院常务会议，确定进一步扩大国内消费的政策措施，促进服务业发展和经济转型升级。会议上指出，要消除制约养老、教育、体育等消费的体制机制障碍，推进职业联赛改革，推动学校、企事业单位体育设施向社会开放。加大旅游、文化等领域有效供给。加快出台发展健身休闲产业指导意见，因地制宜发展冰雪、山地、水上、汽摩、航空等户外运动和电子竞技等，配套建设营地、码头等设施，发展民族民间健身项目，提升器材装备研发制造能力。本次会议，不仅将继续推动CBA联赛官办分离的进展，带动我国在旅游、文化产业的投资建设，同时再次明确了7月份《体育产业发展“十三五”规划》中对于重点发展健身休闲业的关注与支持，未来将以冰雪、山地户外、水上、汽摩、航空、电竞等运动项目为重点，引导具有消费引领性的健身休闲项目发展，进一步扩大国内的体育消费。建议关注：浔兴股份、浙江广厦、探路者、凯撒旅游、卡宾滑雪等。