【川财研究】体育产业一级市场投资进入去伪存真阶段

宏观策略

体育产业一级市场投资进入去伪存真阶段。我们梳理了体育产业一级市场的投资，其结论如下：1、在经历了46号文发布之后的狂热期后，体育产业一级市场投资自2015年下半年开始，逐渐回归理性；2、纯粹互联网的公司，融资难度增大，一级市场更倾向于互联网+体育的标的；3、昆仑决、KEEP、乐视、咕咚相继完成B轮、C轮大额融资，一方面说明资本聚焦核心跑道（搏击、健身、跑步、媒体），另一方面，上述融资均长期拉锯，亦反应了资本温度降低；4、竞技体育领域，未来的大额并购，将主要集中在足球（中国资本出海）、篮球（CBA版权新一轮竞购）、搏击（万达、华人竞标UFC）领域；5、核心标的开始登陆资本市场（体奥动力借壳阳光股份、新英体育借壳文化传信、虎扑IPO、匹克回归A股等），A股以概念为主的体育标的面临估值压力。

行业公司

SpaceX或将会在九月或者十月，首次发射一枚回收的火箭。近日，SpaceX公司首席执行官埃隆？马斯克展示了所有成功回收四枚的“猎鹰”9火箭，其中第四枚火箭正式进入了机库进行维护。马斯克也表示，SpaceX将会在九月或者十月，首次发射一枚回收的火箭。届时，SpaceX也将成为一家能够重复利用运载火箭的太空发射企业。SpaceX实现重复使用“猎鹰”9的目标带来显著的优势：1）未来的运载火箭将能够重复发射10次到100次，卫星发射、国际空间站货物运输的成本也将大幅下降；2）太空旅游业成为可能，伴随着发射成本的大幅下降，以及舱内舒适度的提高，未来将会有更多人能够体验太空短暂旅游。