丽江旅游(002033):云南旅投入股过会,中期看涨

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丽江旅游(002033):云南旅投入股过会,中期看涨

来源：广州博信发布日期：2010-03-12

    事件: 

    公司12日发布公告,2010年3月10日公司2009年度非公开发行股票方案经证监会发行审核委员会审核通过. 

    点评: 

    云南旅投拟以现金2.02亿元认购本次非公开发行的1700万股股票,占发行后总股本的14.61%,将成为第二大股东.云南旅投是由云南省国资委指导,云南省投资控股集团有限公司和云南世博旅游控股集团有限公司为发起人,组建成立的大型国有旅游类投资公司,是云南省政府在旅游产业的投资主体,融资平台和经营主体.如果发行成功,在扣除相关发行费用后,将用于偿还1.6亿元银行贷款,剩余部分将用于补充公司流动资金.公司将成为具有云南国资委背景的企业,成为投融资平台. 

    投资亮点 

    1,2009年4月27日,国家发改委批准了《云南省旅游产业发展和改革规划纲要》,明确提出云南旅游发展的新目标.《纲要》还指出要加快推进国有大型旅游企业集团的股份制改造.发展和完善以丽江旅游(002033)等上市公司为基本构架的投融资平台. 

    2,2005年,云南省委,省政府作出了实施旅游"二次创业",实现由旅游大省向旅游经济强省跨越的重大决策.2008年11月底,云南省政府出台了《云南省旅游产业发展和改革规划纲要》,意在利用云南特色旅游资源和区位优势,促进云南旅游行业发展,从而带动云南经济社会又好又快发展. 

    3,公司自2007年以来资产负债率上升较多,而速动比率及利息保障倍数等指标也下降了1倍多,说明公司偿债能力近3年下降较快,主要原因是公司扩大了募集资金项目世界遗产论坛中心的投资规模,在1.6亿募集资金之外,主要以银行贷款方式投入,同时公司以银行贷款方式对古城二期进行了前期投入,这导致公司银行贷款余额由2007年的4500万上升至2009年的近3.6亿.同时,公司资产负债期限结构不佳,短期财务风险有所加大.云南旅投的引入将缓解公司资产负债率上升较多的风险.借助政府做大做强是公司最大的成长要点. 



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