北大荒（600598）：南方洪灾凸显东北大米的重要性
公司是我国规模最大、现代化程度最高、土地资源最丰富的农业上市公司。我们认为土地及大米才是公司真正的价值所在。公司土地承包业务2002 年-2008 年的复合增长率约为6%，公司土地承包收入在水田面积增加、粮食单产提高、粮食价格提高、农资成本下降以及政府补贴提高五大驱动因素的作用下将稳步提升。我们保守估计该业务2008-2010年的收入增长率为5%左右。公司大米加工产能规模大（170 万吨），产品具有一定的品牌影响力（大米品牌排名第一）。从公司未来走出去的战略，我们可以清晰地看到其在粮食安全方面所肩负的重大使命，考虑到北大荒作为集团的主要融资平台以及近年来公司大量融资，我们判断公司业绩提升的时机已不远，且期内公司将受益于农产品价格的上涨。
在近期南方传统大米产区遭遇洪灾后，东北大米产区的重要性日渐突出。二级市场上，该股在周三放量突破30日线，预示主力布局完成开始启动上升行情。因此建议重点关注。
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