一致药业（000028）：商业和工业一体化 行业景气度不断向好
公司是集制药工业、医药批发、零售连锁为一体的医药上市公司，控股股东为国药控股有限公司。公司坚持走研发、制药、分销、物流、零售一体化发展道路，旗下拥有致君制药、万乐公司、一致药店等公司，其中一致药店为国内最大规模的连锁药店之一。公司为国药控股在中国南区的医药分销、物流、生产、研发和投资中心公司，还承担深圳市政府的国家药品储备任务，并享有麻醉药品经营权及甘草、麻黄草专营权。公司集商业和工业一体化，商业方面：公司2009年加大了收购进度，首先收购国控柳州，之后又收购了同处广西的国控南宁，使得公司在两广一体化运营的大平台上，进一步提升一致药业在中国南区药业分销的市场份额。另外在广西二线城市和珠江三角洲二线城市的收购，也使未来分销优势将会进一步扩大。工业方面：作为国控最主要工业平台，在大股东的大力支持下，随着致君制药和江苏万庆这两个制剂公司的进一步整合以及头孢系列产能的扩大，发展速度有望加快。我们预计公司2010年、2011年和2012年EPS分别为0.90元、1.15元和1.45元的业绩预测，给予"推荐"评级。
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